公司估值（公司估值如何计算）

一家公司的“估值”是怎么估出来的？由谁来估？

估值是股权融资的一个步骤，就如卖菜要有个菜价，估值一般是投、融双方协商定出来的。在投资协议中的相关条款去体现。

估值的逻辑有很多，也有一些理论体系，但实践中，一般不盲从与理论公式，而是根据融资阶段、企业具体情况和投融双方的博弈，定出一个区间，理论更多是一种佐证。

为公司估值的方法简单分为两种：绝对估值法和相对估值法。

估值的思路无非三，看收益、看同类、看资产，要是追求完全准确，就象要求地震局准确预测地震一样不靠谱，但用未来收益折现是最接近真相的思想。

第一阶段，认为公司的价值等于未来利润总和，但未来的利润要按照一定的利息折算到今天，所以用DCF法（现金流折现法）来估值。基本的运算方法是：估值；第一年利润＋第二年利润×折现率＋第三年利润×折现率×折现率??第二阶尘耐段，发现DCF法对假设敏感性极高，被中介机构各种花式包装。

1、500万元上限法

这种方法要求绝对不要投资一个估值超过500万的初创企业。由于天使投资家投资时的企业价值派羡春与退出时的企业价值决定了天使投资家的获利，当退出时企业的价值一定的情况下，初始投资时的企业定价越高，天使投资家的收益就越低，当其超过500万元时，就很难获得可观的利润。

这种方法好处在于简单明了，同时确定了一个评估的上限。

2、博克斯法

这种方法是由美国人博克斯首创的，对于初创期的企业进行价值评估的方法，典型做法是对所投企业根据下面的公式来估值：

一个好的创意 100万元

一个好的盈利模式 100万元

优秀的管理团队 100万-200万元

优秀的董事会 100万元

巨大的产品前景 100万元

加起来，一家初创企业的价值为100万元-600万元。

这种方法的好处是将初创企业的价值与各种无形资产的联系清楚的展现出来，比较简单易行，通过这种方法得出的企业价值一般比较合理。

3、三分法

是指在对企业价值进行评估时，将企业的价值分成三部分：通常是创业者，管理层和投资者各1/3，将三者加起来即得到企业价值。

4、200万-500万标准法

许多传统的天使投资家投资企业的价值一般为200万-500万，这是有合理性的。如果创业者对企业要价低于200万，那么或者是其经验不够丰富，或者企业没有多大发展前景;如果企业要价高于500万，那么由500万元上限法可知，天使投资家对其投资不划算。

这种方法简单易行，效果也不错。但将定价限在200万-500万元，过于绝对。

5、200万-1000万网络企业评估法

网络企业发展迅速，更有可能迅速公开上市，在对网络企业进行评估时，天使投资家不能局限于传统的评估方法，否则派嫌会丧失良好的投资机会。考虑到网络企业的价值起伏大的特点，即对初创期的企业价值评估范围有传统的200万-500万元，增加到200万-1000万元。

6、市盈率法

主要是在预测初创企业未来收益的基础上，确定一定的市盈率来评估初创企业的价值，从而确定投资额。市盈率就是股票价格相当于每股收益的倍数，

7、实现现金流贴现法

根据企业未来的现金流，收益率，算出企业的现值作为企业的评估价值。

这种方法的好处是考虑了时间与风险因素。不足之处是天使投资家有有相应的财务知识。并且这种方法对要很晚才能产生正现金流的企业来说不够客观。

8、倍数法

用企业的某一关键项目的价值乘以一个按行业标准确定的倍数，即得到企业的价值

9、风险投资家专用评估法

这种方法综合了倍数法与实体现金流贴现法两者的特点。具体做法：

（1）用倍数法估算出企业未来一段时间的价值。如5年后价值2500万。

（2）决定你的年投资收益率，算出你的投资在相应年份的价值。如你要求50%的收益率，投资了10万，5年后的终值就是75.9万元。

（3）现在用你投资的终值除以企业5年后的价值就得到你所应该拥有的企业的股份，75.9÷2500=3%

这种方法的好处在于如果对企业未来价值估算准确，对企业的评估就很准确，但这知识如果。这种方法的不足之处是比较复杂，需要较多时间。

10、经济附加值模型

表示一个企业扣除资本成本后的资本收益，即该企业的资本收益和资本成本之间的差。站在股东的角度，一个企业只有在其资本收益超过为获取该收益所投入的资本的全部成本时才能为企业的股东带来收益。

这种估值方法从资本成本，收益的角度来考虑企业价值，能够有效体现出天使投资家的资本权益受益，一次很受职业评估者的推崇。

11、实质CEO法

是指天使投资家通过为企业提供各种管理等非财务支持以获得企业的一定股权，这种天使投资家实际_履行着企业首席执行官的智能，故称之为实质CEO法。

这种方法的好处在于，天使投资家只需要付出时间和精力，没有任何财务方面的风险。而且由于持有公司的股份，天使投资家往往被视为与创业者的利益一致而得到信任。不足之处在于，由于天使投资家对企业管理介入很深，介入之前，天使投资家应对企业和创业者做更多的了解工作。

12、创业企业顾问法

和实质CEO法很相似，不同之处在于天使投资家对企业介入没有那么深，提供支持没有那么多，相应的天使投资家所获得的股权也较低。

这种方法更适合于企业尚未有多大发展，风险比较大时。

天使轮的估值其实是一个很艺术的事情，不同公司估值不同，不同创始人和股东愿意要的估值也都不一样。估值在金融领域一直是一个很复杂的计算过程，我司通常会通过考量企业过往几年的财务表现、可比公司特别是可比的上市公司经营业绩和估值水平，帮助创始人判定估值。

然而对于早期创业公司来说，并没有太多财务数据参考，商业模式也不一定有直接可比公司对照。所以根据我司已经成功交割的800+案例的经验来说，天使轮融资金额几百万人民币比较常见，对于团队和方向非常优秀的公司，一两千万人民币或等值美元的天使轮融资也会出现。而Pre-A到A轮，通常从大几百万至两三千万人民币。

天使轮时企业通常不一定有成熟的产品，即有团队有想法，但是还没有产品的阶段（当然现在有的天使轮已经产生业务数据了），公司估值多与创始人的能力和投资人对团队的考量与方向的认可相关。

比如，曾经有创业经验的创始人，天使轮项目的估值就会很高，雷军的天使甚至可以融500万美金甚至一千万美金，是为顶级创业者。

再往下比如互联网公司的高管，或者没把公司做到上市，但也做到几亿美金的公司创始人，通常也能获得几百万美金的融资额，是为优秀创业者。

在实际操作中也会出现变数，毕竟估值是一种艺术；有时也取决于创始人和投资人是否“来电”，因为估值与投资人的信心通常成正比。

对于A轮融资，此时企业通常会有一些数据表现或者验证了商业模式，此时可以参考一些主要KPI，比如DAU、GMV、用户数等等。而对于B轮及以后的融资，因为企业进入高速发展期，数据增长会较明显，估值会很大程度上依赖此时的关键KPI、与同行KPI比较，甚至和类似模式的非直接竞争对手的数据比较。

说完估值，股份出让比例顺口也多说一句。

股权出让比例通常为10%-20%，而现实中15%左右较为常见，最高也能到30个点。但是公司后期还要经过很多轮融资，天使轮如果就占30%以上的股份，后面的融资稀释起来就会比较辛苦。一般来讲，股份太少对于一些机构投资人来讲可能不太愿意，对于个人投资者反而容易接受，可能拿两三个就好。

公司估值如何计算

1、PE法，它又称为市盈率法，PE=公司价值/净利润。

2、PEG法，是在PE法的基础上演变出来的，是市盈率和收益增长率之比，PEG=(每股市价/每股盈利)/(每股年度增长预测值)。PEG估值最大特点是把成长性考虑在内。

3、PS法，就是PS=公司价值/预测销售额;PS法现在用的相对比较少，但是前几年会经常使用的。前几年常用是因为对电商行业投资较多。

4、DCF法，绝对估值法中的一种，也是比告前伍较常用的方法，它也称为现金折现法，它会对企业未来5-7年的经营情况做一些假设，从而算出未来几年的收入、成本、利润情况。再根据回报率等因素所有的现金流进行折算。至于折算后的结果就是企业在目前这个时点的价值。

拓展资料

公司估值是指着眼于公司本身，对公司的内在价值进行评估。公司内在价值决定于公司的资产及其获利能力。

进行公司估值的意义

公司估值是投融资、交易的前提。一家投资机构将一笔资金注入企业，应该占有的权益首先取决于企业的价值。而一个成长中的企业值多少钱？这是一个非悔凳常专业、非常复杂的问题。

财务模型和公司估值是投资银行的重要方法，广泛运用于各种交易。

筹集资本（capital raising)；

收购合并（mergers acquisitions)；

公司重组（corporate restructuring)；

出售资产或业务（divestiture)

公司估值有利于我们对公司或其业务的内在价值（intrinsic value）进行正确评价，从而确立对各种交易进行订价的基础。

同时，公司估值是投资银行勤勉尽责（due diligence）的重要部分，有利于问题出现时投资银行的免责。

对投资管理机构而言，在财务模型的基础上进行公司估值不仅是一种重要的研究方法，而且是从业人员的一种基本技能。

它可以帮助我们将对行业和公司的认识转化为具体的投资建议；预测公司的策略及其实施对公司价值的影响；深入了解影响公司价值的各种变量之间的相互关系；判断公司的资本性交易对其价值的影响；强袜或调发展数量化的研究能力。

采用该方法不仅可以促进公司核心竞争力的形成和发展，而且有助于公司成为国内资本市场游戏规则的制订者。财务模型和对公司进行估值不是我们工作的最终目标，是我们为实现目标（即提出投资建议）所需的重要工具。

价值投资者必须重视估值，没有估值，就无法确定安全边际；要放弃学院派的繁杂的估值方法，更要放弃荒谬的“EPS预测+PE估值”法，化复杂为简约。

公司估值最简单的方法

1、可比公司法:选择与未上市公司相同行业可对比的上市公司，并且以相同公司的股价以及财务数据为依据来计算财务比率。

2、可比交易法:选择和初创公司相同行业，并且在估值前适合被投资或者并购的公司，以其交易定价为依据评估目标企业。

3、现金流折现:以预计企业将来的自由现金流以及资本成本来对将来现金流进行贴现。

4、资产法滚姿:以企业未来发展需要给付的资金为基础进行数据评估。

扩展资料

一、上市公司估值怎么计算？

在A股市场中，一般估值亩烂就是说的市盈率，股票的市盈率=股票价格/每股股利。投资者可以根据市盈率的高低，判断该只股票是被高估还是低估，被低估的股票可以逢低买进，被高估的股票则要小心谨慎。

二、如何判断市盈率高低？

1、市盈率一般是和行业平均水平对比，低于平均水平说明被低估，则未来具有投资价值，高于平均水平说明被高估，说明可能存在泡沫，未来投资风险大。

2、和港股股价对比，部分股票在A股和H股都有上市。一般而言A股和H股一起上市，市盈率和股价一般会相差不远。但是股票常常表现在大耐绝A股的股价比H股的股价贵，如果价格相差太多，那么则可能被高估。

3、在牛市行情中，白马股的合理的市盈率在30-40倍；熊市中白马股的市盈率在30-40倍被认定高估。

三、成本法估值和市值法估值的区别是什么？

两者的区别大致有以下两点：

1、本质上的不同：就是成本法估值是静态的，而市值法估值是动态的。

2、定义上的不同：成本估值法，就是以债券的买入价格加上债券的应计利息来进行估值，能确定逾期利息回报，但不能反映市场真实的价值变化；而市值估值法，同时考虑了投资债券的票面利率以及由于市值波动带来的估值损益，同时能够反映银行理财产品真实的回报情况。这就意味着未来的银行理财产品开始走向市场化，变成净值型的理财产品，从而降低银行理财产品的系统性风险。

公司估值的常用4种方法都有哪些？

创业公司估值的常用4种方法：绝对估值法、相对估值法、行业粗算法、账面值法。

1、绝对估值法：现金流贴现，有DCF估价模型、股权自由现金流模型（FCFE）、公司自由现金流模型（FCFF）等。

2、相对估值法：按照市场可比资产的价敬野让格来确定目标资产的价值，也叫可比法。

3、行业粗算法：主要运用于成长期的互联网企业，因为用绝对估值法、相对估值法都没法给这种成长初期的互联网企业来进行估值，因此只能用行业粗算法来进行估值。

4、账面值法：1、是直接用账面值来作为企业价值的估计（一般就是国资委在用）2、清算价值法：就是把公司卖了都值XXX。因为实际清算非常难，只是作为企业估值的一个最低价。

拓展资料：

什么是公司估值

公司估值是指着眼于公司本身，对公司的内在价值进行评估。公司内在价值决定于公司的资产及其获利能力。

进行公司估值的意义

公司估值是投融资、交易的前提。一家投资机构将一笔资金注入企业，应亮局该占有的权益首先取决于企业的价值。而一个成长中的企业值多少钱？这是一个非常专业、非常复杂的脊姿问题。

什么是公司估值

公司估值，又名企业估值、企业价值评估等。公司估值是指着眼于上市或非上市公司本身，对其内在价值进行评估。一般来讲，公司的资产及获利能力决定于其内在价值。 公毕宏司估值是投融资、交易的前提。一家投资机构将一笔资金注入企业，应该占有的权益首先取决于企业的价值。

通常情况下，我们会用同行业的答数弯公司规模、盈利能力、净资产收益率等来综合对比衡量。而市盈率和市净率是一些分析人士常用的综合性指标，但因为各行业的评判标准不同，上市公司的实际运营发展和计划也有差异，因此市盈率和市净率这类指标是相对滞后的，并且在一些更为成熟和具有业务垄断类企业上清闷，做估值对比更好。而在一些科技创新类企业，或同等规模和盈利水平的跨行业企业之间，这类指标的实际指导意义往往效果不够，或者滞后明显。

公司怎么估值？

不管是买错股票还是买错价位的股票，都让人头疼，就算再好的公司股票价格都有被高估时候。买到低估的价格除了能取得分红外，就能赚到股票的差价，但采购到高估的则只能相当无奈当“股东”。巴菲特买股票也经常去估算一家公司股票的价值，防止自己买的股票不值这个价。这次说的蛮多的，那么怎么估算公司股票的价值呢？接下来我就列出几个重点来好好说一说。开始之前，先给予各位一波福利--机构精选的牛股榜单新鲜出炉，走过路过可别错过【绝密】机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！

一、估值是什么

估值就是大概测算一下公司股票所拥有的价值，正如商家在进货的时候需要计算货物本钱，才有办法算出究竟得卖多少钱，需要卖多长时间才可以回本。这相当于大家买股票，用市面上的价格去买这支股票，我们需要多久才可以回本赚钱等等。不过股票是多种多样的，类似于超市里的货物，很难分清哪个便宜哪个好。但按它们的目前价格估算是否有购买价值、能不能带来收益也不是毫无办法的。

二、怎么给公司做估值

需要参照很多数据才能判断估值，在这里为大家罗列出三个较为重要的指标：

1、市盈率

公式：市盈率 = 每股价格 / 每股收益 ，在具体分析的时候尽量比较一下公司所在行业的平均市盈率。

2、PEG

公式：PEG =PE/(净利润增长率*100)，当PEG不大于1或更小时，则表示当前股价正常或者说被低估，像大于1的话则被高估。

3、市净率

公式：市净率 = 每股市价 / 每股净资产，这种估值方式很适用某些大型或者比较稳定的公司。正常情况下市净率越低举慎，投资价值也会更加高。可是，如果说市净率跌破1了，说明该公司股价已经跌破净资产，投资者要当心，不要跌进坑里。

有个实际的例子举给大家：福耀玻璃

每个人都了解，福耀玻璃目前是汽车玻璃行业的一家龙头企业，它家的玻璃被各大汽车品牌使用。目前来说，会对它的收益造成最大影响还得是汽车行业，跟别的比起来还算稳定皮答升。那么，就从刚刚说的三个标准来估值这家公司到底怎么样！

①市盈率：目前它的股价为47.6元，预测2021年全年每股收益为1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=约30.24。在20~30为正常，明显如今的股价高了点，然而还要计入该公司的规模和覆盖率来判断会更好。

②PEG：从盘口信息可以看到福耀玻璃的PE为34.75，再根据公司研报获取到净利润收益率83.5%，可以得到PEG=34.5/（83.5%*100）=约0.41

③市净率：首先打开炒股软件按F10获取每股净资产，结合股价可以得到市净率= 47.6 / 8.9865 =约5.29

三、估值高低的评判要基于多方面

错误选择是，总套公式计算！炒股其实就是炒公司的未来收益，即便公司眼下被高估，也就是可能以后会有爆发式的增长，这也是基金经理们对白马股更感兴趣的理由。另外，上市公司所处的行业成长空间和市值成长空间也值得重视。比方说如果用上方的估算方法很多大银行绝对是严重被低估，但为什么股价一直上不来呢？它们的成长和市值空间几乎快饱和是最关键的因素。更多行业优质分析报告，可以点击下方链接获取：最新行业研燃老报免费分享，除去行业还有以下几个方面，有兴趣可以看看：1、看市场的占有率和竞争率如何；2、掌握未来的战略计划，公司发展前途怎么样。以上就是我近段时间的找到的一些窍门，希望大家能够从中得到帮助，谢谢！如果实在没有时间研究得这么深入，可以直接点击这个链接，输入你看中的股票获取诊股报告！【免费】测一测你的股票当前估值位置？

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